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浦银国际7月5日发布公告。下调盈利预测与目标价，但维持李宁“买入”评级：我们下调了对李宁2023-2025年的收入与净利润预测。我们认为李宁依然是中国运动服饰行业中品牌力与产品力最强的国产运动服饰品牌。同时，公司在产品创新、渠道库存与货品精细化管理上的能力也处于行业领先地位。虽然李宁的流水增长在高基数的影响下短期承压，但一旦经济与消费力出现明显复苏，李宁有望表现出比对手更强的增长潜力。考虑到当前较弱的市场情绪与大环境较高的不确定性，我们下调了对整体运动服饰行业的估值中枢。我们对李宁最新的目标价为51.9港元（基于未来滚动12个月的23倍P/E），维持李宁“买入”评级。
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